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标题: 债券回购介绍 [打印本页]
作者: yaoxr 时间: 2013-6-26 10:07
标题: 债券回购介绍
今天好好研究了一下，债券回购，总算得到了大概的了解。
感谢“地理科课代表”的热心指导。
为什么做债券回购？
当你购买了长期债券时，占用了大量资金。遇到新股发行，此时可以用手中的债券作抵押，融资来打新股。打完新股后。再归还资金。取回自己的债券。这样，打新收益和债券收益两不误。目前，正回购融资的成本通常是年化2%左右。融资成本非常低。
1、 GC007之类回购品种K线图上显示的价格是指融资的年化利率。
2、 融资的最少额度为10万元，并且必须为10万的整数倍
融资主要成本介绍：
例如现在，GC007，显示价格 1.25 ，你要融资50w，成本如下。 204007
手续费是 5*5=25元（地理科代表那儿可打6折，计15元）
GC001 手续费是 5*1=5元 204001
GC004 手续费是 5*4=4元 204004
融资利息：500000 * 1.25 % / 360 * 7=121.53元
如何查询，哪些债券可以做回购？
简单的说，只有高评级的债券才能做回购
在以下网址可以查询《关于发布债券适用的标准券折算率的通知》
每周三发布的《关于发布债券适用的标准券折算率的通知》，即能查询上交所，所有可以做回购的债券及标准券折算率。
深交所，由于回购成交量几乎为0，就不介绍了。
附回购交易的网上相关资料
根据上证所规定，个人投资者可以参与交易所债市的质押式回购。质押式回购即是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。交易中，资金融入方将债券出质给资金融出方，双方约定在将来某一日期由资金融入方向资金融出方返还本金和按约定回购利率计算的利息，资金融出方则向对方返还原出质债券。
目前，在交易所债市，可以参与质押式回购的品种不仅包括国债，还包括评级较高的企业债。就上证所的新质押式国债回购品种中，包括1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天等9个品种，其交易简称都以GC开头，如1天期的新质押式国债回购就是GC001，7天期的则是GC007，这两个期限品种也正是回购交易中最活跃的。
从资金门槛上来看，投资者融出资金的最少额度为10万元，并且必须为10万的整数倍。
回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定,融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券,并支付原商定的利率利息. 上证所开办的回购业务采用标准化国债(综合债券)抵押方式,不分券种,统一按面值计算持券量进行融资、融券业务,即融入资金与抵押国债的面值比例为1:1。 回购竞价交易由交易双方按回购业务每百元资金应收(付)的年收益率报价,报价时,可省略百分号,直接输入年收益率数值,并限于小数点后三位有效数字,最小报价变动为0.005或其整数倍。融资方申报“B”,融券方申报“S”,申报数量单位为“手”,并以面值10万元,即100手标准券国债为最小交易单位。
国债回扣不是买进的，而是和一般的买卖股票不同，它是卖出。也就等于你借钱出去，国家给利息你。你点击卖出哪里，写上号码就可以了。三天国债回购，如果周五做的话，周一到账，但可用不可取，利息晚上到账，周二就可取了。如10万元，利率2.5%，3天期。即：10万元*2.5%/360*3=20.83，扣除给证券公司的佣金3元。
周四利率相对较高，特别是1天期的，因为有周六周日，那两天只计活期利息，所以周四的相对利率高了。周五一般不会买1天期的，因为是周六到期，机构周六日一般也不操作，所以利率低了。一般做7天期为好，利率相对高些。
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